Amazon-CEO verteidigt Ausgabenrausch - bestreitet "utopische Umsatzsteigerung"

Atemberaubende 200 Milliarden US-Dollar will Amazon vor allem für Amazon Web Services bis Ende 2026 ausgeben, um Kapazitäten für Cloud- und KI-Anwendungen auszubauen. In der Konferenz mit Analysten überraschte Amazon-CEO Andy Jassy mit der deutlich höher als erwarteten Investition und beruhigte die Gemüter – vorerst vergeblich: Die Amazon-Aktien brach ein.

200 Milliarden US-Dollar an Kapitalausgaben will AWS bis 2026 ausgeben. Der Hyperscaler rüstet gewaltig auf, weil er davon ausgeht, dass die Nachfrage nach Cloud- und KI-Anwendungen in den kommenden Jahren massiv steigen wird. Die gewaltige Summe nannte Amazon-CEO Andy Jassy gestern in der Bilanzpressekonferenz zum vierten Quartal und Gesamtgeschäftsjahr 2025 und hat damit überrascht. Die Summe liegt 25 Prozent über den von der Wall Street bislang angenommene Investitionshöhe. Jassy musste Fragen nach der Refinanzierung und dem Marktwachstum beantworten.

"Dies ist keine unrealistische Jagd nach Umsatzzahlen", erklärte er. "Wir sind zuversichtlich, dass diese Investitionen eine hohe Rendite auf das investierte Kapital bringen werden. Das haben wir mit unserem Kerngeschäft AWS geschafft. Ich denke, dass dies auch hier der Fall sein wird."

Jassy sagte, dass die Inferenzkosten mit steigender Auslastung weiter optimiert werden und sich die Preise im Laufe der Zeit "normalisieren" würden. Er verwies auf Amazons Investitionen in KI und Cloud-Komponenten wie kundenspezifische Chips als einen Schritt, der zur Verbesserung der Preise und der Wirtschaftlichkeit beitragen wird – eine Strategie, die Amazon bereits in den Anfängen der Cloud-Revolution verfolgt hatte.

Amazon-Aktie bricht ein

Die Amazon-Aktie schloss sich diese Woche dem angeschlagenen Technologie- und Dienstleistungssektor an. Reuters berichtete am Mittwoch, dass nach enttäuschenden Bilanzvorlagen von Microsoft, SAP und ServiceNow der Börsenwert von Technologieunternehmen 830 Mrd. US-Dollar einbüßte. Im Januar verloren vor allem Softwareaktien teils ein Viertel ihres Werts. Investoren fragen sich, ob der rasante Fortschritt agentischer KI den Sektoren Software und IT-Dienstleistungen mehr schade als nütze.

Der Aktienkurs von Amazon fiel nach US-Börsenschluss am Donnerstag um etwa 11 Prozent. Amazon wurde am Donnerstagabend bei etwa 199 Dollar pro Aktie gehandelt. Der Ausverkauf traf auch Unternehmen, die noch keine Gewinne gemeldet hatten: Salesforce verlor vom 28. Januar bis Donnerstag 17 Prozent und Oracle etwa 21 Prozent. Advanced Micro Devices verlor seit der Bekanntgabe seiner Gewinne am Dienstag etwa 20 Prozent.

Mehrere Medien machten auch die jüngsten Nachrichten des Claude-AI-Chatbot-Herstellers Anthropic über den Launch von "Legal Plugin" dafür verantwortlich, dass traditionelle Softwareanbieter unter Druck geraten könnten (CRN.de berichtete am Donnerstag).

Laut CRN-Liste Channel Chiefs 2026 hat Amazon weltweit mehr als 140.000 Partner. Zu den wichtigsten Channel-Zielen für dieses Jahr gehören die Steigerung des Gesamtanteils der Unternehmensumsätze, die über den Channel erzielt werden, und die Verbesserung der Rentabilität der Partner.

Aufschlüsselung der Ausgaben von Amazon

Jassy erklärte, dass der größte Teil der 200 Milliarden Dollar an Investitionen in AWS fließt, um die hohe Nachfrage nach Kern- und KI-Workloads zu befriedigen, wobei das Unternehmen die Kapazitäten schnell monetarisieren wolle. Die Kern-Workloads "wachsen schneller als wir erwartet hatten", so der CEO. Er bleibt optimistisch, was die Chancen der KI angeht – an denen auch Lösungsanbieter teilhaben.

"Ich bin fest davon überzeugt, dass jede Kundenerfahrung, die wir heute kennen, durch KI neu erfunden werden wird", sagte Jassy. "Es wird eine ganze Reihe von Kundenerfahrungen geben, die sich keiner von uns jemals hätte vorstellen können und die zur Norm für unseren täglichen Betrieb und unsere Nutzung werden." Daten in der Cloud, nicht vor Ort, seien der beste Weg, um KI umfassend zu nutzen, was "ein Segen für das Cloud-Geschäft ist", sagte der Amazon-Chef.

"Wir werden hier aggressiv investieren, um in diesem Bereich führend zu sein, wie wir es in den letzten Jahren gewesen sind. Ich denke, wir haben im Laufe der Jahre bei AWS ziemlich viel Erfahrung darin gesammelt, den Bedarf zu prognostizieren, und zwar so, dass wir nicht viel Kapazität verschwenden. Und dass wir auch genug Kapazität haben, um den bestehenden Bedarf zu decken."

Trotz all dieser Ausgaben erzielte AWS im letzten Quartal eine operative Marge von 35 Prozent, was einem Anstieg von 40 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht, sagte Brian Olsavsky, CFO von Amazon in der Telefonkonferenz.

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AWS wächst weiter

AWS – weithin als die Nummer 1 unter den Cloud-Anbietern auf dem Markt angesehen, noch vor Microsoft Azure und Google Cloud – verzeichnete im vierten Quartal einen Umsatzanstieg von 24 Prozent gegenüber dem Vorjahr auf 35,6 Milliarden US-Dollar. Das Wachstum lag über den Erwartungen der Wall Street von 21 Prozent und bedeutete eine Beschleunigung gegenüber dem im letzten Quartal gemeldeten Wachstum von 20 Prozent. Es war auch das schnellste Wachstum von AWS seit 13 Quartalen und entsprach einem Anstieg von 2,6 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorquartal und fast 7 Milliarden US-Dollar gegenüber dem Vorjahr.

In Anspielung auf die Wachstumsraten kleinerer Konkurrenten erklärte Jassy den Analysten in der Telefonkonferenz, dass ein Wachstum von 24 Prozent bei diesem ARR (jährlich wiederkehrende Einnahmen) schwieriger zu erreichen sei als ein höheres prozentuales Wachstum bei einer kleineren Nutzerbasis.

Jassy sagte, AWS habe ein starkes Wachstum bei den Kern-Workloads ohne KI von Unternehmen verzeichnet, die ihre Infrastruktur von lokalen Servern in die Cloud verlagern. Er verwies auch auf das "dynamische Partner-Ökosystem" von AWS als Unterscheidungsmerkmal und nannte Accenture – die Nummer 1 auf der CRN-Liste der 500 besten Lösungsanbieter 2025 – namentlich.

Der Auftragsbestand von AWS belief sich auf 244 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr und etwa 22 Prozent gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Wachsendes Chip-Geschäft

Das Chip-Geschäft von Amazon wuchs im Jahresvergleich um einen dreistelligen Prozentsatz. Trainium-KI-Beschleuniger und Graviton-Zentralprozessoren (CPUs) erzielen nun zusammen einen Jahresumsatz von mehr als 10 Milliarden US-Dollar. Graviton hat ein Geschäft mit einem Jahresumsatz von mehreren Milliarden Dollar, das im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 50 Prozent gewachsen ist, so Jassy.

Trainium2 ist mit 1,4 Millionen ausgelieferten Chips vollständig ausgelastet. Amazon geht davon aus, dass fast alle Trainium3-Chips bis Mitte 2026 ausgeliefert sein werden. Mit diesem Chip erzielt Amazon Jassy zufolge einen Jahresumsatz von mehreren Milliarden Dollar. Trainium2 wird von mehr als 100.000 Unternehmen genutzt, so der CEO.

Amazon geht davon aus, dass Trainium4 laut Angaben des Anbieters im Jahr 2027 auf den Markt kommen wird. Der Chip wird über die sechsfache Rechenleistung mit 4-Bit-Gleitkommagenauigkeit (FP4), die vierfache Speicherbandbreite und die doppelte hohe Speicherbandbreitenkapazität von Trainium3 verfügen. Graviton5 von AWS wird mittlerweile von mehr als 90 Prozent der 1.000 größten Kunden genutzt.

"Die Leute kennen die Leistungsfähigkeit unserer Chips und unser Chip-Geschäft, aber ich bin mir nicht sicher, ob ihnen bewusst ist, wie stark wir uns in den letzten 10 Jahren als Chip-Unternehmen entwickelt haben", sagte Jassy. Jassy hat Chips als Investitionsinstrument für Amazon genannt, um die Preise für Kunden zu senken. Er sagte, dass der Großteil der neuen Rechenkapazität, die Amazon hinzufügt, von Graviton stamme.

"Wenn wir wollen, dass KI so umfassend eingesetzt wird, wie es sich Unternehmen wünschen, müssen wir die Kosten für die Inferenz senken", sagte der CEO. "Ein erhebliches Hindernis sind heute die Kosten für KI-Chips. Die Kunden sehnen sich nach einem besseren Preis-Leistungs-Verhältnis – und verständlicherweise haben die dominierenden frühen Marktführer es nicht eilig, dies zu verwirklichen. Sie haben andere Prioritäten."

Produktmeilensteine

Amazon veröffentlichte am Donnerstag eine Reihe von "Meilensteinen" in seinem Produktportfolio, die für Lösungsanbieter interessant sein könnten. Dazu gehören laut Amazon:

• Das AWS Transform-Tool zur Anwendungsmodernisierung, mit dem Kunden seit der Einführung 1,8 Milliarden Zeilen Mainframe-Code analysieren konnten.
• Das Kundenerlebnisprodukt Amazon Connect, das einen Jahresumsatz von 1 Milliarde US-Dollar um mehr als 30 Prozent wächst, mit durchschnittlich mehr als 20 Millionen Interaktionen pro Tag
• Der agentenbasierte KI-Einkaufsassistent Rufus wurde von mehr als 300 Millionen Kunden genutzt und erzielte im letzten Jahr einen zusätzlichen Jahresumsatz von fast 12 Milliarden US-Dollar – wobei Kunden, die Rufus nutzten, mit einer um 60 Prozent höheren Wahrscheinlichkeit einen Kauf abschlossen.
• Die Nutzung des KI-gestützten Produktsuchtools Lens stieg im Vergleich zum Vorjahr um 45 Prozent.
• Das Amazon Bedrock Foundation Model Access Offering ist ein Geschäft mit einem Jahresumsatz von mehreren Milliarden Dollar, wobei die Kundenausgaben von Quartal zu Quartal um 60 Prozent steigen.
• Die Zahl der Entwickler, die das Amazon Kiro Vibe-Codierungstool nutzen, hat sich von Quartal zu Quartal mehr als verdoppelt.

Amazon Q4 im Detail

Der Betriebsgewinn in Q4 von Amazon betrug 12,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 18 Prozent gegenüber den 10,6 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres entspricht.

Im Gesamtjahr stieg der Umsatz von AWS um 20 Prozent gegenüber dem Vorjahr und erreichte 128,7 Milliarden US-Dollar. Das Betriebsergebnis von AWS belief sich auf 45,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 15 Prozent gegenüber den 39,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 entspricht.

Die Muttergesellschaft von AWS, Amazon, rechnet für das erste Quartal 2026 mit einem Umsatz zwischen 173,5 und 178,5 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 11 bis 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Der Anbieter rechnet mit einem Betriebsergebnis zwischen 16,5 und 21,5 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von bis zu 10 Prozent gegenüber dem Vorjahr oder einem Anstieg von bis zu 14 Prozent gegenüber den 18,4 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres entsprechen könnte.

Amazons Satellitengeschäft

Amazon berücksichtigte auch etwa 1 Milliarde US-Dollar an höheren Kosten im Vergleich zum Vorjahr für den Ausbau von Amazon Leo – dem Projekt für ein Satellitennetzwerk in der erdnahen Umlaufbahn, das früher als Project Kuiper bekannt war und ein Konkurrent zu Elon Musks Starlink ist – im Jahr 2026.

Amazon hat 180 Satelliten gestartet, plant mehr als 20 Starts im Jahr 2026 und mehr als 30 im Jahr darauf. Das Unternehmen rechnet damit, das Satellitengeschäft im Jahr 2026 kommerziell zu starten, und hat bereits kommerzielle Vereinbarungen mit AT&T, dem australischen National Broadband Network und anderen Unternehmen unterzeichnet.

Der Artikel erschien zuerst bei unserer Schwesterpublikation crn.com.

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