Cisco-CEO erwartet "Superzyklus im Netzwerkbereich"

Der KI-induzierte Datacenter-Boom verschafft Cisco ein starkes Umsatzwachstum von fast 25 Prozent, das vor allem vom Netzwerksegment angetrieben wird. Nach dem Dafürhalten von CEO Chuck Robbins ist das erst der Anfang einer gigantischen Auftragswelle über mehrere Milliarden Dollar.

Das Geschäftsjahr 2027 hat für Cisco blendend begonnen. Bei der jüngsten Bilanzkonferenz am Donnerstag erklärte der Hersteller, dass der Umsatz in den vergangenen drei Monaten um 24 Prozent auf 18,5 Milliarden US-Dollar nach oben geschossen ist. Vor allem im Netzwerkbereich brummt das Geschäft dank der enormen Investitionen in KI-Infrastruktur, die aktuell von kleinen Unternehmen über globale Konzerne bis hin zu Hyperscalern getätigt werden. Hier konnte Cisco im Vergleich zum Vorjahresumsatz um 43 Prozent zulegen und insgesamt 11,13 Milliarden US-Dollar umsetzen. Die Cisco-Aktie stieg am Mittwoch im nachbörslichen Handel um 1,24 Prozent auf 102,01 US-Dollar.

"Der Start ins Geschäftsjahr 2027 verdeutlicht, wie entscheidend das Zusammenspiel aus Netzwerk- und Sicherheitslösungen ist, während sich die agentenbasierte KI immer schneller entwickelt und Kunden versuchen, den steigenden Datenverkehr, die Kosten und die Bedrohungen zu bewältigen", stellte CEO Chuck Robbins fest und erklärte, Kunden "wenden sich an Cisco, weil sie auf unsere Kompetenz im Bereich Netzwerke sowie unsere Lösungen und Dienstleistungen für Sicherheit und Observability vertrauen".

Hardware ist gefragt, Software und Services weniger

In der Einzelbetrachtung bewegen sich die Software und Services allerdings auf einem deutlich niedrigeren Niveau als die Hardware. Der Produktumsatz des Unternehmens, der vor allem vom Netzwerkgeschäft gestellt wird, stieg im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 um 42,6 Prozent, während der Serviceumsatz um 7,1 Prozent zurückging. Damit einhergehend sank der Anteil der Abonnements am Gesamtumsatz, der über die letzten Jahre stets bei knapp 50 Prozent gelegen hatte, auf 44 Prozent.

In einem Interview mit CRN hatte Robbins vor einigen Wochen die "Hardware-Explosion" durch den KI-Boom für diese Entwicklung verantwortlich. Seinen Ausführungen zufolge war das Absatzwachstum von Wireless Switching für Rechenzentren und Campus-Switching über Routing-Lösungen für Service Provider und Unternehmen bis hin zu Computing jeweils zweistellig. Darüber hinaus war es bereits das neunte Quartal in Folge mit zweistelligem Zuwachs.

Abseits der Hardware verzeichnete Cisco das größte Wachstum bei den Kollaborationslösungen, deren Umsatz gegenüber dem Q1 des Geschäftsjahrs 2026 um 8 Prozent auf 1,14 Milliarden US-Dollar wuchs. Laut Cisco-Finanzvorstand Mark Patterson waren die Treiber dieses Wachstums vor allem Geräte und Cloud-Kontaktzentren.

Im stark boomenden Security-Geschäft konnte der Hersteller seinen Umsatz im Jahresvergleich lediglich um 7 Prozent auf 2,12 Milliarden Dollar hochschrauben, Patterson zufolge waren hier vor allem Netzwerksicherheit, SASE und Splunk gefragt. Der Umsatz im Bereich Observability stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum nur um 2 Prozent auf 279 Millionen US-Dollar.

Neben der großen Nachfrage profitiert Cisco aber auch erheblich von den Preissteigerungen durch die Hardwareverknappungen.

Preissteigerungen lassen Umsatz und Gewinn springen

Dass ungeachtet der hohen Hardware-Nachfrage ein nicht unerheblicher Teil des Umsatzes und Gewinns aber auch auf die Preissteigerungen zurückgeht, zeigt sich daran, dass das Bestellvolumen für Netzwerkprodukte mit 28 Prozent Plus zwar ebenfalls stark zulegte, aber eben lange nicht so stark wie der Umsatz. Gleichzeitig kletterte der Non-GAAP-Nettogewinn um 39 Prozent auf 5,6 Milliarden US-Dollar, der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie stieg um 40 Prozent auf 1,40 Dollar. Laut Cisco waren das die höchsten Wachstumsraten beim Umsatz und beim Non-GAAP-Gewinn pro Aktie seit mehr als 15 Jahren. Zudem wurde das neunte Quartal in Folge ein zweistelliger Zuwachs bei den Verkaufszahlen in diesem Segment registriert.

Aus der Sicht von Cisco-CEO Chuck Robbins handelt es sich dabei nicht nur um ein Strohfeuer, etwa weil Kunden Projekte vorziehen, um den steigenden Preisen zu entgehen, sondern um den Anfang einer gigantischen Auftragswelle rund um die Modernisierung von Rechenzentren und Infrastrukturen für die Anforderungen des KI-Zeitalters: "Diese breit abgestützten Ergebnisse untermauern unsere Einschätzung, dass wir uns in der Anfangsphase eines mehrjährigen, mehrere Milliarden Dollar schweren Netzwerk-Superzyklus befinden … und wir gehen diese wachsenden Chancen mit Fokus und Entschlossenheit an", sagte Robbins.

Auch bei dieser weiteren Entwicklung dürfte nach seinem Ermessen vor allem das KI-Datacenter-Geschäft im Zentrum stehen. Dementsprechend hob Cisco seine Umsatzerwartung im Bereich der KI-Infrastruktur für Hyperscaler für das Geschäftsjahr 2027 auf 9 Milliarden US-Dollar an. Das entspräche 12 Prozent des Gesamtumsatzes des Unternehmens und würde mehr als eine Verdopplung dieses Geschäftsanteils gegenüber dem Vorjahr bedeuten.

Für diesen Artikel wurde in Teilen Material unserer Schwesterpublikation crn.com verwendet.

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