Analyse: AMDs optimistische Äußerungen kontrastieren mit Intels Herausforderungen

Nachdem Intel-Führungskräfte vor zwei Wochen von "Wettbewerbsdruck" und der Notwendigkeit der "Stabilisierung von Marktsegmentanteilen" für sein CPU-Geschäft sprachen, stellt AMD klar, zu den Herausforderungen seines größeren Rivalen beigetragen hat. Die beiden Chip-Rivalen unterscheiden sich auch in ihren Prognosen für den Rest des Jahres.

Nachdem Intel-Führungskräfte vor zwei Wochen von "Wettbewerbsdruck" und der Notwendigkeit der "Stabilisierung von Marktsegmentanteilen" für sein CPU-Geschäft sprachen, machten AMD-Führungskräfte am Dienstag vergangene Woche deutlich, dass AMD zu den Herausforderungen seines größeren Rivalen auf dem Markt beigetragen habe.

Auf der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen von AMD machte CEO Lisa Su mehrere optimistische Aussagen über das CPU-Geschäft im ersten Quartal. Sie hob hervor, dass AMD im fünften Quartal in Folge seinen Anteil an Server-CPUs und seinen Umsatzanteil im Client-CPU-Segment steigern konnte.

Mercury Research hat zwar noch keine Anteilszahlen für das erste Quartal veröffentlicht, aber das Unternehmen hat bereits für das vierte Quartal des vergangenen Jahres mitgeteilt, dass AMDs Server-CPU-Anteil bei 25,1 Prozent lag, was einem Anstieg von 0,9 Punkten gegenüber dem Vorquartal und 2 Punkten gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der Client-CPU-Anteil 24,6 Prozent betrug – ein Anstieg von 0,7 Punkten gegenüber dem Vorquartal und 4,5 Punkten gegenüber dem Vorjahr.

Aber AMD gewinnt nicht nur Marktanteile auf Kosten von Intel. Offenbar gelingt es dem Unternehmen auch besser, die Kunden zum Kauf seiner neuesten und schnellsten CPUs zu bewegen, als zum Kauf früherer Generationen oder langsamerer Modelle, was sich in höheren durchschnittlichen Verkaufspreisen niederschlägt.

Insbesondere sagte Su, dass AMD durch einen "reichhaltigeren Mix" von High-End-Desktop- und mobilen Ryzen-Prozessoren "rekordverdächtige durchschnittliche Verkaufspreise für Client-CPUs" erzielt habe, wobei sie eine "starke Nachfrage" nach AMDs neuesten KI-PC-Prozessoren, der Ryzen AI 300-Serie, feststellte.

Bei den Server-CPUs sagte Su, dass die Markteinführung der neuesten, fünften Generation der EPYC "Turin"-CPUs zu den Marktanteilsgewinnen beigetragen habe, wobei sie auch eine "anhaltende Nachfrage" nach der vorherigen Generation anführte. Sie fügte hinzu, dass mehr als 30 neue Cloud-Instanzen, die auf den neuesten EPYC-Chips basieren, auf den Markt gebracht wurden und weitere im Laufe dieses Jahres erwartet werden. AMD erwartet auch, dass sich die "Akzeptanz in Unternehmen beschleunigen wird", da in diesem Jahr über 150 Turin-Plattformen auf den Markt kommen werden.

Die "starke" Nachfrage nach AMDs EPYC-CPUs sowie das "signifikante zweistellige Wachstum" bei den Instinct-GPUs führten dazu, dass das Geschäft in AMDs Rechenzentrumssegment im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 57 Prozent auf 3,7 Mrd. US-Dollar wuchs.

Das Client- und Gaming-Segment wuchs im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 28 Prozent auf 2,9 Mrd. US-Dollar, wobei allein der Client-Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 68 Prozent stieg.

Intel stellt "Wettbewerbsdruck" und Nachfrage nach älteren CPUs fest

Intel hingegen gab in seiner Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals, in der der neue CEO Lip-Bu Tan seinen Plan zur Umstrukturierung des Unternehmens erläuterte, eine sehr viel gemischtere Einschätzung seines CPU-Geschäfts in den Segmenten Client und Server ab.

Intel-CFO David Zinsner sagte, dass der Umsatz von Intel Products im ersten Quartal 11,8 Mrd. Dollar betrug, was einem Rückgang von 10 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, aber "über unseren Erwartungen", gelegen habe. "Wir glauben, dass der Umsatz im ersten Quartal vom Kaufverhalten der Kunden in Erwartung möglicher Zölle profitiert hat, obwohl es schwierig ist, das Ausmaß zu quantifizieren", sagte er.

Einer der Faktoren, die dazu beigetragen haben, war die Client Computing Group, deren Umsatz im Vergleich zum Vorquartal um 13 Prozent und im Vergleich zum Vorjahr um 8 Prozent auf 7,6 Mrd. US-Dollar gesunken ist. Dies lag "unter der typischen Saisonalität und im Rahmen der Erwartungen, wobei das unerwartet hohe Volumen durch den Produktmix und den Wettbewerbsdruck ausgeglichen wurde", so Intels Finanzchef.

Der andere Faktor war die Data Center and AI Group, deren Umsatz im Vergleich zum Vorquartal um 5 Prozent zurückging, im Jahresvergleich allerdings auf 4,1 Mrd. US-Dollar anstieg. Dies lag "über den Erwartungen, angetrieben durch die Hyperscaler-Nachfrage nach Host-CPUs für KI-Server und Storage Compute", sagte Zinsner.

Im Gegensatz zu AMD, das mehr Kunden auf seine neuesten CPUs lenkt, sagte Intel, dass der Konzern mehr Erfolg mit dem Verkauf älterer CPUs in den Client- und Server-Segmenten habe. Auf dem Earnings Call sagte Michelle Johnston Holthaus, CEO von Intel Products, dass das Unternehmen eine "viel größere Nachfrage" nach seinen beiden früheren Generationen von Client-CPUs, einschließlich der "Raptor Lake"-Produkte, verzeichnet, was zu Engpässen in seinem Intel 7-Fertigungsknoten führte.

Zinsner merkte auch an, dass die Verkäufe von Intels KI-PC-Prozessoren, einschließlich der neuesten "Lunar Lake"-CPUs, geringer waren als erwartet.

Holthaus zufolge liegt das Problem darin, dass makroökonomische Bedenken, einschließlich der sich ständig ändernden Zollregelungen von US-Präsident Trump und des daraus resultierenden Handelskriegs, dazu führen, dass "jeder seine Wetten absichert und weiß, was er an Lagerbeständen haben muss."

Während Holthaus Intels "Lunar Lake"- und "Meteor Lake"-Prozessoren für KI-PCs als "großartige Komponenten" bezeichnete, sagte die Managerin, nicht nur Intel hätten eine "viel höhere Kostenstruktur, sondern auch die OEM-Partner des Unternehmens. "Wenn man an die OEM-Perspektive denkt, haben sie diese Kostenkurven auch aus der Raptor-Lake-Perspektive gesenkt, was ihnen erlaubt, das Produkt zu einem besseren Preis anzubieten", sagte sie. Holthaus wies darauf hin, dass diese Dynamik "wahrscheinlich eher auf der Verbraucherseite zum Tragen kommt", und merkte an, dass Intel nach wie vor eine "sehr starke kommerzielle Nachfrage" nach seinen KI-PC-Chips verzeichnet.

Der Artikel erschien zuerst bei unserer Schwesterpublikation crn.com.

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