Julian Riedlbauer ist Partner und Berater beim M&A-Spezialisten GP Bullhound.
Selbst notorische Wachstumsoptimisten haben angesichts der Entlassungswellen mit Hunderttausenden Stellenstreichungen in letzten Monate in der IT-Branche ihre Stirn in Falten gelegt. An der Börse ist die Verunsicherung des Kapitalmarkt an den Börsenindizes abzulesen. Der 12-Monats-Chart des Nasdaq 100 zeigt eine Schwankungsbreite von 40 Prozent und mehr. Momentan liegt der Index der 100 größten US-Konzerne, darunter viele Technologieunternehmen, knapp unter 15.000 Punkten und damit rund 840 Punkte von seinem Jahreshoch Mitte Juli entfernt. Allgemeine Nervosität, abzulesen an volatilen Kapitalmärkten, wechselt sich ab mit Meldungen über bahnbrechenden Tech-Innovationen - allen voran KI. In diesem Spannungsfeld müssen Investoren ihre Beteiligungsstrategie überdenken.
Die gute Nachricht trotz aktuell wenig rosigen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen: Nicht das "ob", sondern eher das "wann" diskutieren Kapitalgeber, und natürlich zu welchem Preis sie sich im IT-Sektor weiter einkaufen."Die Aussichten werden besser, auch wenn in Q2 im Digital Services Bereich noch ein Rückgang der Deal-Volumen zu verzeichnen war," sagt Julian Riedlbauer. Er ist Partner und Berater beim M&A-Spezialisten GP Bullhound. Im Digital Services Sektor Report (Agenturen, Consulting-Companies, Digital- und IT-Dienstleister) misst GP Bullhound den Pulsschlag von Private Equity und strategischen Investoren. Bei letzterer Investorengruppe, zu der etwa hierzulande Rekord-Akquisitionsmeister Bechtle gehört, ist Accenture im 2. Quartal nun wieder der aktivste strategische Käufer.
"Die vergangenen Monate waren eine Achterbahnfahrt, doch nun scheint sich die Weltwirtschaft zu stabilisieren: Das globale Geschäftsklima hat sich im zweiten Quartal 2023 erholt. Besonders im M&A- und Private Equity-Buyout-Markt sowie bei privaten Platzierungen geht es langsam, aber sicher wieder bergauf. Die Tech-Branche befindet sich seit den Tiefständen im Dezember jetzt offiziell charttechnisch in einem Bullenmarkt. Die Aussichten sind also vielversprechend", fasst Riedlbauer zusammen.
In den Bereiche Digital Transformation Consulting, Software-Development Outsourcing und IT-Beratung werden Riedlbauer zufolge konstant Transaktionen realisiert. Den Verkauf von Cloudflight an den PE-Investor Partners Group nennt er als aktuelles Beispiel. Mindcurv, durch GP Bullhound beraten, und Diva-e "sind ebenso durch Private Equity Investoren unterstützt worden bei der Konsolidierung des Marktes." Die "aktuell noch gewisse Investitionszurückhaltung", die Riedlbauer feststellt, werde sich lösen. "Private Equity Investoren haben in den Vorjahren sehr große Fonds bei ihren LP-Investoren platziert, so dass sie auch jetzt weiter kontinuierlich nach Investment-Opportunities suchen."
Viel Erfahrung mit M&A im Channel
GP Bullhound hat sich als M&A-Partner im Channel einen Namen gemacht, seit Infinigate an HIG Capital verkauft wurde, später Acmeo übernommen hatte und dann wiederum an Investor Bridgepoint ging. "Exclusive Networks ist die sehr bekannte Vorlage in diesem Security-VAD-Segment, aber auch etwas kleinere Firmen wie EbertLang werden von Private Equity Investoren geliebt und unterstützt", sagt Riedlbauer.
Die Player im Channel seien Riedlbauer zufolge meist alle deutlich profitabel. "Es gibt genug Chancen für eine Konsolidierung, teils auf internationaler oder sogar globaler Ebene. Die Kombination aus profitablem Wachstum und Buy & Build-Potenzial schätzen Private Equity Investoren und Family Offices sehr." Und das auch "in etwas schwierigeren Zeiten wie momentan," so der ehemalige IT-Fachhändler Riedlbauer.
Beim XChange EMEA-Kongress der CRN vom 10.-11.Oktober 2023 steigt Julian Riedlbauer in seiner Keynote tiefer in den M&A-Markt ein. MSPs und Systemhäuser können sich für eine kostenlose Teilnahme an der XChange EMEA der CRN bewerben.
